近段时间，在各种因素影响下，市场不时涌起“不确定性担忧”所带来的波动浮沉。“不确定性”是资本市场最基本的法则之一，犹如山岳一般古老。在任何时点，我们都要面对风险与机遇的交织；向任何前方，我们都要进

　　上交所：您的收盘交易机制已调整！8月20日起实施！

　　8月6日晚上，上交所发布公告，为进一步维护收盘阶段的价格平稳，近日经中国证监会批准，上交所调整收盘交易机制，实施三分钟收盘集合竞价，并对《上海证券交易

　　上周的市场挺可怕的，可怕的地方在于二次下跌。第一波不信邪，抄底了，第二波下跌就会觉得挺懵，如果还有第三波下跌就会觉得后悔，什么还有地下室、还有十八层地狱等等用词又老调重弹了。

　　但市场有句老话

　　前面我们了解了价值投资理念本质——企业的价值来自于哪里：

　　1、市值低于净资产；

　　2、竞争优势带来的持续盈利能力的现金牛企业，其市值低于盈利能力价值；

　　3、公司业务具有成长性，其市值低于

　　问：

　　分红率到底与投资收益率是正相关还是负相关？抑或无关？

　　解答：

　　分红比例=现金分红/盈利=股息率/盈利收益率。

　　分红比例高，说明上市公司把当年赚到的钱大部分用来分红了，留下小部分用

　　

　　【中欧基金：只要始终坚持价值投资 一定会有好回报】就目前而言，现在的市场处于很低的位置，属于“山脚”下。从公司的估值来看，可能只有2008年出现过公司估值比现在更低的情况。当然，处于山脚下不等

　　之前介绍过的医药行业，关于医药行业的分析可以看这篇《扩充武器库：医药行业指数基金的投资价值》，最近两个月下跌25%，这速度真够快的。

　　再加上半年报更新盈利上涨，实际上估值下降速度更快。

　　目

　　

　　【基金看市：筑底特征明显 静待企稳信号】市场延续弱势格局，基金经理普遍认为，近期股市回调主要受情绪面扰动影响。种种迹象表明，当前位置继续下行的空间较为有限，短期大盘仍将维持震荡磨底走势。(

　　资金流向监测机构EPFR最新发布的报告显示，上周全球资金流出美国、欧洲(发达市场)和日本股票基金，但新兴市场股票基金出现资金回流。债市方面，资金继续流入美国、日本债券基金，但转为流出欧洲(发达市场)和

　　抗周期属性显现教育板块受机构青睐

　　中国证券报

　　□本报记者 张焕昀

　　近期，A股市场呈现震荡格局。在宏观景气有所下行的预期下，找寻抗周期属性的防御板块成为不少机构的主修课。一般而言，医

　　证券时报记者 方丽

　　今年以来，有不少基金公司高级管理人员变更。据证券时报记者不完全统计显示，今年前7个月，有59家基金公司宣布公司高管发生变更，绝大部分是针对副总经理等情况，不过也存在较多总经理

　　分级基金密集启动转型程序

　　中国证券报

　　□本报记者 刘宗根 许晓

　　近日，南方、长盛等多家基金公司发布风险提示公告，称旗下分级基金可能发生不定期折算。与此同时，分级基金的市场份额也在不

　　证券时报记者 应尤佳

　　中信保诚基金经理吴昊是价值投资派，他掌管的信诚盛世蓝筹坚持投资白马蓝筹股，去年取得了良好的业绩。近期，他“微调”风格，开始发行一只既关注业绩也关注成长的“新蓝筹”基金

　　证券时报记者 项晶

　　昨日，A股市场再度延续弱势格局，沪指收报2705.16点，跌1.29%，盘中曾失守2700点，创两年半新低；创业板指收报1440.80点，跌幅达2.75%，再度刷新调整新低。

　　受基础市场走弱影响，昨日创业

　　养老目标基金终于拿到“准生证”。

　　8月6日晚间，证监会最新公布的消息显示，首批14只养老目标基金已经获批，代表着基金业历史上首批养老目标基金出炉。按照惯例，这14只基金最晚将于6个月内完成募集。

　　市场关注的养老目标基金终于取得实质性进展。

　　券商中国记者了解到，华夏、南方、博时、鹏华、易方达等14家基金公司申报的养老目标基金6日正式获得证监会的发行批文，远超市场预期。 天天基金将全面

　　记者 高升

　　本报讯 备受市场关注的养老目标基金开始发批文了！据记者了解，首批拿到养老目标基金批文的基金公司分别是南方、华夏、嘉实、广发、中银、博时、富国、万家、中欧、易方达、鹏华、银华、

　　

　　【私募机构试水“双管理人”模式】众所周知，若管理人策略相对单一，其产品净值受单一市场行情影响会比较大。记者在会上了解到，今年上半年，华东地区不少私募机构开始试水“双管理人”模式。(期货日

　　

　　【新通道助力QFII业务开展 未来改善A股追涨杀跌】毕仲圆表示，随着QFII的发展和中国经济的持续向好，将有更多境外投资者参与A股投资，引导长期投资理念，从而推动我国金融市场更有序、更健康地发展。

　　牛市&熊市，得益于股市和媒体，即使没参与过证券投资的人，也肯定听到过这两个词。

　　股市的牛熊很好理解，伴随K线图的走势，是牛气如虹，还是势如卧熊，一目了然。

　　那债市要怎么看呢？

　　折现率、无风险

　　

　　【私募：基建类股票上涨缘于政策利好 谨慎参与炒作】近段时间，在国务院常务会议释放积极财政政策、松紧适度的货币政策之后，以基建板块为代表的“中字头”股票迎来了一波大涨的行情。对于近日“中

　　

　　【光大保德基金何奇：尊重时间 寻求确定】大家好！我是光大保德信基金的基金经理何奇。在股市大起大落之际，我想静下心来和大家分享一些我个人的一些投资心得。其实我的投资理念并不复杂，可浓缩成两

　　1、看基金经理

　　我们投资的资金最后会由基金经理统一运作，所以这款基金的收益大小跟运作这款基金的基金经理密切相关。那么，怎么评判一个基金经理是否优秀呢？可以从他在职期间的回报、从业年限长短

　　最近跟笔者吐槽的同学可不少，想博高收益的人说股市磨人不敢投了，保守求稳的同学又觉得银行理财不再保本“买无可买”。于是都给我留言问“有啥产品是能在比较小的风险敞口下有望获取股市反弹机会的。”