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养老目标基金利国利民

导读:   近日首批14只养老目标基金获批(首批中欧、广发等基金公司均有产品获批),这是公募基金史上的一件大事。它意味着作为养老第三支柱的个人退休账户实质性启动,这是一件利国利民的好事。什么是养老目标基金

  近日首批14只养老目标基金获批(首批中欧、广发等基金公司均有产品获批),这是公募基金史上的一件大事。它意味着作为养老第三支柱的个人退休账户实质性启动,这是一件利国利民的好事。什么是养老目标基金,它是如何运作的,它和普通公募基金及其他养老产品有何区别,适合哪些人购买?我以一问一答的方式对有关资料进行了整理,为大家进行了一些解读。

  一、为什么要推行养老目标基金?

  笔者:随着我国经济社会的发展,人口老龄化已成为迫在眉睫需要解决的社会问题。全国65岁及以上的老年人口,大概到2030年的时候,即将达到24.8%,也就是说每4个人中就有1个老年人,而这个数字到2050年将达到35%。对于80、90多独生子女的一代,养老重担无可逃避的即将或正在到来。

  目前,养老金的来源主要是基本养老金、企业年金、个人延税保险、个人养老金投资账户等。其中第一支柱——国家基本养老保险存了5.02万亿人民币,而且各地发展不均衡。第二支柱——企业年金发展缓慢,职业年金刚刚起步。企业年金做了十几年只积累了1.29万亿元,只有一些国企和企事业单位参与了,覆盖面较低。全部6.3万亿人民币的养老金积累仅相当于同期GDP的7.6%。而且现在是第一支柱——基本养老金一支独大,老百姓现在靠的也是基本养老金。

  国际上,衡量退休后生活水平的指标叫“养老替代率”,也就是退休时养老金与退休前工资之比,数字越大,退休生活越舒适。据国际劳工组织建议,养老替代率达到55%才算安全。而想要保持现有生活水平,则要达到70%以上。2017年我国基本养老金替代率仅为42%,低于55%的警戒线。

  目前,人口老龄化焦虑现状比较普遍,面对目前严峻的养老形势,养老第三支柱建设刻不容缓。而养老目标基金正是国家建立养老第三支柱而推行的产品,通过个人投资为养老提前积累财富。

  二、养老目标基金是一个什么样的产品?

  笔者:养老目标基金,是以养老资产的长期稳健增值为目的,鼓励投资人长期持有,采用成熟的资产配置策略,合理控制资产组合波动风险的公开募集证券投资基金。

  第一、其投资目的是养老资产的长期稳健增值。

  第二、投资人通过长期持有达到预定的投资目标。

  第三、产品需要严格控制组合波动的风险。

  三、养老目标基金和普通公募基金产品、FOF有什么区别?

  笔者:

  1、和普通公募基金产品的区别:

  投资标的不一样。普通公募基金产品的投资范围是股票、债券等传统的投资品种,养老目标基金采用FOF(基金中基金)的方式运作,投资对象是公募基金。

  2、和FOF的区别:

  1、定位不同:相比于FOF,养老目标基金更强调是基于养老的规划。

  2、交易规则不同:不同的养老目标基金有1年、3年、5年不等的锁定期。

  3、产品特性不同:以养老目标日期基金(即TDF基金)为例,是以退休日期为目标,逐年动态调整资产配比。随着年龄增长,风险承受能力下降,逐步降低权益类资产的比例,是一种一站式的动态配置服务。

  养老目标基金与普通公募基金和FOF最大的区别在于投资目标的定位不同。不论是普通公募基金产品还是FOF,都是定位于相对收益,养老目标基金追求的是确定性前提下的收益。因此,养老目标基金对于组合的回撤、波动等风控指标的要求更为严格。

  四、养老目标基金与商业养老保险有什么区别?

  笔者:商业养老保险一般定位于比较保守的养老产品,多为固定收益或浮动收益产品,比较适合厌恶风险,追求稳定的投资人。一般在法定退休年龄之前不能支付保险金。

  养老目标基金投资较为灵活,不保证收益,更适合为了追求养老资金更多积累,愿意承担一定风险的投资者,或者明确自己风险偏好,希望找到对应风险收益特征产品的投资人。一般养老目标基金过了锁定期,投资者即可自由赎回。

  五、养老目标基金是绝对收益产品吗?

  笔者:不是。养老目标基金可以根据投资需求提供不同风险收益特征的产品,投资较为灵活,以满足具有不同风险偏好的投资需求,但不是绝对收益产品。

  养老目标基金追求的是确定性前提下的收益:

  1、基本目标:战胜通胀,需要选准具有抗通胀属性的资产进行投资。

  2、长期目标:为未来的养老消费提供稳定现金流,需要选准长期流动性较好的资产进行投资。

  3、更高追求:维持退休前后基本生活水平不下降,需要有足够的收益性。

  六、养老目标基金风险如何?

  笔者:总体上看,养老目标基金采取FOF的方式进行运作,属于中等风险。通过大类资产配置,控制下行的风险;而且调整权益类资产投资的占比,不断降低组合的风险水平。

  七、养老目标基金主要采用哪些投资策略?

  笔者:养老目标基金采取的策略主要有目标日期策略(TDF)和目标风险策略(TRF)两种。

  目标日期策略(TDF):以投资者退休日期为目标,根据不同生命阶段的风险承受能力进行投资配置,随着目标日期的临近,逐步降低权益类资产的配置比例。

  目标风险策略(TRF):根据特定的风险偏好设定权益类资产、非权益类资产的基准配置比例。它假设投资者比价清晰的知道自身对基金组合风险(波动率)的目标需求,主要目的是向大众提供具有不同层次风险目标的投资方案。

  八、养老目标基金适合哪些人购买?

  笔者:总体来说,适合追求养老资金更多更快积累的投资者购买。

  一般而言,对自己的养老金投资需求比较清晰,自身风险偏好明确,且有一定市场投资经验的投资者,可选择目标风险基金。而目标日期基金对长期资产配置趋势一目了然,对一般小白而言更适合一些。

  总之,养老目标基金是一件利国利民的大事。未来养老目标基金可能获得政策上的支持,比如可能会给予税收延递优惠等。
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