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华泰柏瑞:你的增强指数型基金增强效果不好是因为它!

导读:   指数型基金1.0:被动跟踪

  被动指数型基金以减小跟踪误差为目的,使投资组合的变动趋势与标的指数相一致,以取得与标的指数大致相同的收益率,这类基金主要是为了方便机构投资者做组合配置使用。作为小

  指数型基金1.0:被动跟踪

  被动指数型基金以减小跟踪误差为目的,使投资组合的变动趋势与标的指数相一致,以取得与标的指数大致相同的收益率,这类基金主要是为了方便机构投资者做组合配置使用。作为小散,我们当然不会只满足于追踪复制指数的目的,我们希望的是尽可能的跑赢指数,多多益善。

  指数型基金2.0:我要增强

  增强指数型基金就是专为不满足于简单复制指数、更要追求超越标的指数收益的投资者而产生。小编翻阅了全市场19只增强指数型基金的基金合同,增强策略主要包括:成分股权重优化增强策略、非成分股优选增强策略、量化增强策略。依次翻译成人话就是:在成分股内多配一些好的公司,少配一些差的公司、配置一些成分股之外的好公司替换成分股内的差公司、用量化模型做前面提到的2件事。这样来看,增强指数型基金会比亦步亦趋的被动指数型基金好,确实数据也证明了这点,看来增强策略不是随便叫的。

  以中证500为标的指数的指数型基金收益对比

  增强指数型基金增强效果受到约束

  但是小编翻阅增强指数型基金合同时发现,几乎每份合同都有这么一句话:成份股或备选成份股的资产不低于非现金基金资产的 80%。翻译成人话就是说,增强指数型基金大部分的钱只能在指数成分股内进行投资,即使成分股外有明显好于成分股内的标的,能配置的资金也是非常少的,那么增强的效果也会受到影响。
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