在价值投资的引领下，大盘蓝筹股主导了2017年A股行情。进入到2018年，资金的投资风格是否会发生改变？新年前两日的数据告诉我们，并没有。
沪深两市融资余额1月2日快速回升，高风险偏好的融资资金抱团涌入有色金属、金融行业龙头公司。
沪股通、深股通渠道呈现连续大幅净买入，金融股与大消费板块继续成为北向资金主攻方向。
融资余额快速回升
受节前效应及资金成本影响，2017年最后一个交易日沪深两市融资余额出现大幅度下降。2018年1月2日，两市融资余额快速回升，单日增长33.95亿元至10251.53亿元，重新回到近一个月高位。
从资金流向上看，保险、银行等多只金融股受到融资客青睐。
延续了2017年全年的极高热度，保险、银行等金融股2018年伊始继续获融资资金流入。1月2日，非银金融行业获融资净买入6.19亿元，仅次于有色金属，银行行业融资净买入额也达到3.15亿元。
个股方面，保险行业龙头中国平安首当其冲，单日获融资净买入2.17亿元。中国人寿获融资净买入1.55亿元，中国银行、交通银行、兴业银行等融资净买入额也在7000万元以上。
北向资金大幅流入
新年前两个交易日，外资大举北上的势头十分明显。1月2日，沪股通、深股通渠道合计净买入33.57亿元。1月3日，沪股通、深股通合计净买入额扩大至44.30亿元，刷新近三个月新高，其中，沪股通渠道净买入25.95亿元，深股通渠道净买入18.35亿元。
资金流向上看，金融股与大消费板块继续成为北向资金的主攻方向，这与2017年的整体趋势相同，可见主流外资的投资风格并未发生改变。
沪股通方面，中国平安短短两个交易日内获沪股通渠道净买入9.75亿元，高居所有个股首位。其中，1月3日中国平安获沪股通净买入6.90亿元，刷新该股近三个月新高。贵州茅台近两日获沪股通渠道净买入2.89亿元，招商银行、伊利股份等净买入额均在1亿元以上。
深股通方面，格力电器、美的集团资金流入幅度遥遥领先，新年前两个交易日分别获深股通渠道净买入5.40亿元与3.03亿元。同属家电行业的三花智控1月2日登上十大成交活跃股榜单，单日获深股通渠道净买入3.25亿元。五粮液、分众传媒新年以来深股通渠道净买入额均在1.7亿元以上。
【延伸阅读】
非银行金融行业：坚定价值逻辑 紧握优质银行保险
2018年银行业集中度提升仍然是主线，结构性的资金荒与资产荒继续并存。资产方面中央实施积极财政政策与构建房地产长效机制，决定资产规模的增量蛋糕从房地产向政府项目转移，项目资源丰富的大行优势凸显。年末的大行行情仅仅是大行估值回升的开始。明年开门红数据宣布后，我们认为基本面的改善会继续刺激大行股价上升。
建投策略：重配金融 关注周期
经济短期表现、企业盈利和流动性节奏将决定市场整体的节奏和估值高度，也决定着市场的运行的节奏。经济变量的边际变化决定着板块的受益情况。因此2018年1月，我们继续推荐银行、保险、家用电器等价值行业的龙头标的，关注周期板块的事件驱动型机会。
