代表新经济的科技股，一度是带领股市向前，无论美股的FANG，还是港股的腾讯(00700)，都以强劲增长憧憬，独特的网络效应，以至平台带来的赢家全取优势，吸引资金不断流入，股价升的同时，也给大市往上推动。
*忧高增长不继，整体估值下调*
然而，去年底，今年初以来，相关板块表现不稳，投资者信心动摇。就以美股为例，Facebook早前丑闻爆发后，投资者对整体科技股，已有一定质疑，当中过程包括美国总统特朗普偶尔的批评，但无大碍。但无论如何，FANG以至其他科技股，也开始较明显沽压。
调整后，5月又反弹，甚至创新高，给纳指带来支持。
当然，近日Facebook公布完第二季度业绩后，市场担心未来盈利增长减速，这几日市值快速蒸发，三日累跌逾两成。其他科技股也跟跌，纳指从高位回落。
*全球资产配置，环球同此凉热*
即便是港股，也有类似情况，资金转投传统旧经济股。加上投资者憧憬，出口不可依赖，内需增长亦需时，最直接可能是推动基建云云，自然有资金追捧基建铁路股，以及周边行业，如资源和电力股。
值得思考的是，全球资产配置，在一体化的今天，水涨船高之时，一荣俱荣，同样地，修正之时，往往对整个板块，不同地域一样有影响，环球同此凉热。如今美股投资者对科技股重新检视，改投有上行空间的旧经济，港股亦不例外，便是最好例子。
